IUL（Indexed Universal Life), 中文名是指数投资型万能寿险。它是一款在1997年推出的同时具有投资和保险属性的产品。到2022年年底，IUL产品在美国寿险产品中已经成为仅次于终身寿险的第二大险种，也是过去十年里成长最快的险种。目前新加坡市场也有好几家保险公司提供这一类产品。
IUL基本的属性仍然是一款终身寿险产品，理赔条件非常简单，只要保险合同还有效，身故就可以理赔。但是它跟传统意义上的终身寿险比较，最大优势就是保费便宜，而且保费缴纳具有灵活性。
1.IUL产品结构设计
客户缴纳的保费在扣除相关费用后，就可以进入客户名下的账户。客户名下会有两种类型的账户，分别为固定账户和指数账户。你可以选择把这笔钱放入到保证收益的固定账户里，每年获得不低于1.5%的保证回报。也可以选择把钱放入对标股票指数的指数账户里。到这里，客户都可以理解为自己把保费存在了保险公司，保险公司根据不同的账户类型，按不同的利率水平支付给我们利息。而我们账户里的钱就是用于今后抵扣保费的，或者退保变现的。只要一直有钱足够抵扣保费，保单就一直有效。
2. IUL指数账户的利率如何决定
IUL指数账户的利率高低直接就决定了客户的投资收益。那么这个利率水平是如何决定的呢？这就是IUL产品设计的与众不同之处。保险公司让指数账户的利率与市场指数，比如和美国的S&P500指数，香港的恒生指数和欧洲的斯托克50指数的表现挂钩。当年如果市场指数上涨6%，那么保险公司就会给指数账户的利率定为6%，客户就可以得到6%的利息。但是市场有风险，上下波动大，如果当年市场指数表现为下跌6%，客户会对此承担风险吗，会损失本金吗？答案是不会的，保险公司对于这个市场风险是有兜底的。保险公司承诺无论市场指数下跌多少，客户的收益最少是0%而不会是负数，这就是所谓的floor rate。因为保险公司承诺的这个floor rate，有效降低了客户的风险，做为交换，当市场环境好的时候，保险公司给客户的收益有上限封顶，就是所谓的 cap rate。即无论市场涨多少，客户收益最多也就是cap rate这样多了，每家保险公司封顶的利率不一样，有的公司9点几，有的公司10点几。IUL这个产品就设计成这样，让客户的收益在floor rate 和cap rate这样一个区间内变动，所以，保险公司通常会以这个做为卖点，声称IUL是具有保底这样的一个投资属性。
上图是以标普500指数面世66年以来的历史走势。66年中，有47年指数是上涨的，18年指数是下跌的。所以从历史数据来看，指数取得正回报的概率是大的。
到目前为止，是不是觉得IUL真是一款利率有保障，只涨不跌的产品，真是完美！但是我们要知道市面上根本就没有一款完美的产品，下面我们来看看IUL的不完美之处。
3. IUL是每月收费的，但是收费明确写在合同里的，非常透明、清楚。
好多的文章中却只字未提IUL收费的事情。收费其实可以理解，保险公司要能够经营正常的，挣着合理的利润经营下去的话，它是需要有明确的和确定的收入来源的。而且保险公司收费也是很清楚明白的写在合同里的，不会存在乱收费的现象。所以在购买IUL之前就应该看清楚IUL的收费结构，觉得能够接受，才购买。
4. IUL的保单在理论上有可能会断保，虽然实际上来看目前还未出现这种状况
这一点也很少有文章提及，如果在最为极端的市场状况下，即连续25年，市场指数表现都是负数增长的，我们的指数账户没有任何收益，那么由于保险公司不停的在收取费用，客户最初支付的保费很可能被费用抵扣完，一旦保费无法支付保险公司收取的费用，而如果客户又不再新增保费，这张保单就会作废。所以买了IUL之后还是应该进行年度检视，看看我们的账户余额是否足够支付费用。
从上图标普500指数面世66年以来的历史走势来看，指数最糟糕的是1998-2000年，因为互联网泡沫的破裂，连续3年下跌。所以市场指数要连续25年下跌不间断，概率应该是非常非常小的。
所以总结一下，
IUL保险的优点：
IUL保险的缺点：
IUL适合人群：
最后说明一点，传统上IUL保险是受到高净值人士的青睐，但IUL实际上保费并没有贵到离谱，甚至可能比有的终身寿险还便宜。如果您觉得自己有以上3个需求，完全可以咨询一位靠谱的财务顾问，给您报价。
Important: The information and opinions in this article are for general information purposes only. They should not be relied on as professional financial advice. Readers should seek independent financial advice that is customised to their specific financial objectives, situations & needs. This advertisement or publication has not been reviewed by the Monetary Authority of Singapore.
Hi， I’m Jasmine.
After 20 years of living in London, I chose Singapore, this vibrant city, to settle down and be an independent financial consultant.
Effective financial planning is the way towards financial freedom and ultimately towards the freedom of time in your life.
I’m looking forward to getting to know you personally and strive towards helping you planning your financial needs to grow your wealth portfolio and achieve financial freedom.
您好！我是马静
在伦敦生活20年之后，选择了定居新加坡，转行成为一名独立理财顾问。虽然自己以前也从事金融行业，自诩对金融业不陌生，但转行之后才惊觉理财是一门单独的学问。
理财是一种生活理念和生活方式的选择，通过合理的投资理财规划，可以帮助我们实现财富增值、财务自由。
我坚信：财务自由，则可以时间自由；时间自由，则心灵自由；心之自由，才是生命之大自由。
请让我陪伴您这一段意义非凡的通往财富自由之路的旅程！
