新加披IUL详细解说系列–1：什么是指数型万能寿险？
做为一名新加披全方位理财副总监，这几年海外高净值客户咨询最多的产品除了定期寿险就是IUL（指数型万能寿险)， 根据公司内部的数据，最近三年，IUL的签单量每年都在翻倍。 那么IUL为什么如此受欢迎，到底这个产品确实是个非常好的工具还是一个智商税，我会用6期的内容与大家共同深度挖掘，客观的分析IUL的优缺点，相信您读完这些文章会对这类产品有一个更深刻的了解。
什么是指数型万能寿险（IUL）
IUL 是一种结合 寿险保障 + 指数挂钩现金价值 的终身寿险。它既能提供身故赔偿，又能通过与指数挂钩实现现金价值的潜在增长，同时在下跌年份提供 0% 的保底，给客户更灵活的资金安排与财富规划工具。保单现金价值并不是直接投资于指数，而是根据指数表现，通过保险公司设定的 上限（cap） 和 下限（floor，一般为0%） 来决定派息（现在也有一些IUL没有上限,接下来的文章我会讲到）
IUL的三大功能：
第一是转移财务风险：一旦家庭的经济支柱或公司关键人物意外离世，最直接的风险就是收入中断。家人的生活开销、房贷、孩子教育、甚至企业运转都会受到冲击。客户可以通过IUL用较低的保费，撬动出一笔很高的人寿保障。比如交 5 年，每年几十万美金，就能换来几百万美金的身故保障。
第二，财富放大与传承：IUL 把有限的保费放大成高额的人寿保额 → 相当于一笔“放大版的遗产”。客户生前享有保单的灵活性。客户离世时，受益人能一次性领取巨额的理赔金，而且在新加坡是免税的。
第三是挂钩指数，财富增长：保单价值长期来看稳中有升，不会因为短期市场下跌而亏损（最差就是零收益）。有现金价值积累时，可以通过贷款或提取灵活使用，满足教育金、养老、企业备用金等需求。
现在我们用一个40岁男性，不吸烟，5年缴费，100万美金的保额为例子，讲解一下IUL：
我们可以清楚的看到，100万美金保额的IUL，5年缴费，100% 指数账户，每年的保费只需要：23,938美金。
以6.25%的演示利率来看：在第9年保单的账户价值达到121,991，就已经超过了总保费119,690美金。
在第11年，退保保本（退保价值：122,194美金)
在第20年，保单现金价值达到192,960美金，是总保费的1.6倍
在第30年，保单现金价值达到325,434美金，是总保费的2.7倍
在第40年，保单现金价值达到516,259美金，是总保费的4.3倍
在第50年，保单现金价值达到733,527美金，是总保费的6.1倍
在第60年也就是客户的年龄达到100岁的时候，保单现金价值突破100万美金与保额持平。
演示利率的6.25%是怎么来的？
这个数据是保险公司根据自己指数账户的范围，比如0%-9% 回溯过去30年标普500的回报率的出来的。 所以说，IUL保单计划书上使用的演示派息率并不是一个虚高的数字，而是根据历史实际情况得出的比较合理的预期。正是因为比较高的预期收益，IUL保单可以提供比其他终身寿险保单更高的人寿杠杆。核心逻辑就是交的保费在保单里可以更快地增值，足以覆盖保险公司需要扣除的保险成本，所以保同样的人寿保额，IUL需要交的保费更少。
现在越来越多的保险公司推出不同种类的指数，不过大众最认可，最稳妥，而且每家公司都会有的一个指数就是标普500指数。标普500是由美国标准普尔公司编制的，追踪美国市值最大的500家上市公司。代表美国经济最核心的企业，涵盖科技，金融，医疗，消费等多个行业，我们一起看一起标普500指数过去50年的涨跌情况：
绿色是上涨，红色是下跌。我们可以清楚的看到，过去50年里面，标普500有39年在上涨，11年下跌。所以长期来看，下跌的年份通常伴随这经济危机，单很快会被复苏和增长所取代。过去50年，标普500的平均年华收益率大概是10%。
到这里，问题又来了，有的朋友可能会说，标普500这么好，我直接投资标普500就好了，为什么还要买IUL？ 我们看一下下面的这张图：
我们可以很清楚的看到，如果直接投资到指数，尤其是一笔投资的话，市场大涨的时候我们的确可以有更丰厚的回报，但是如果市场大跌的话，我们之前的积累就又还回给市场了。但是在IUL的指数账户里面的钱，一单转到了收益，这些收益会被锁定下来，不会因为之后市场的下跌而消失。这也是为什么很多高净值客户喜欢这款产品的原因：可以享受一部分市场上涨的红利，但是不用承担市场下跌的风险。
IUL的费用：
IUL是一个比较复杂的产品，为了更好的让大家理解，我们可以把IUL的账户价值比喻成一个边进水边出水的蓄水池。
进水的部分包括：保费以及指数账户的利息，出水部分：各种费用以及偶尔的现金提取。
正常情况下，进水的速度（也就是保单里的投资收益）应该快于出水的速度（也就是保单的各项扣费），这样水缸里的水就会越来越多，保单的价值也会逐渐累积，到了100岁的时候保单的现金价值涨到与保额相同。
但如果市场长期表现不理想，指数收益低于预期，进水的速度就可能跟不上出水的速度，甚至出现“只出不进”的情况。这个时候，水缸里的水就会慢慢变少。最极端的状况是水缸彻底流干，也就是保单的现金价值归零，那么保单自然会中断，整份保险就失效了。
在讨论 IUL 的时候，市面上常见两种声音：一种是过度美化，强调各种好处；另一种则是极端悲观，不断强调 IUL 扣费太高、很容易断保。
其实，很多人觉得 IUL 扣费“看起来很高”，主要是因为 IUL 对费用的披露非常清晰，把每一项费用、扣款方式都明确列出来，客户一目了然。反观其他类型的保单，它们的内部费用不一定更低，只是没有像 IUL 这样公开透明，所以让人误以为扣费少。换句话说，透明披露是 IUL 的特色，我们不应该把它当成缺点。
至于所谓的“断保风险”，如果只是一味强调，往往会放大客户的担忧，却没有提供真正有价值的信息。更重要的问题是：IUL 在被保险人生前，实际发生断保的概率有多高？和它能带来的保障与灵活性相比，这个风险是否值得承担？
这些才是客户真正需要理解的重点。在接下来的文章和视频里，我会更深入地分析这个问题，帮助大家全面理解 IUL，而不是只听到片面甚至是夸张的说法。
今天就讲到这里，如果您想要更深刻的了解IUL或者自己想要配置IUL，欢迎随时联系我：
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Li Wenjun Olivia 李文君
非常荣幸，您来到我的个人网页。我是Olivia 李文君。2008年来到新加坡做为一个全额奖学金的学生，在新加坡最大公立医院ICU工作7年后，转行理财行业。入行之后我不断的去提升自己，结合自己的医疗背景，为客户转移潜在风险，精准配置。并且帮助客户做财务增值规划，让未来不确定的人生中有一份安心。非常尽心尽力的去服务我的每一位客户，不论您是刚毕业的年轻人，还是身价上亿的老总。希望我可以成为您在新加坡理财规划中的一个值得信赖的资源人士，为您货比三家，优中选优，在超过150家金融合作伙伴的产品中，配置最适合您的理财规划方案。
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